东吴固收首席李勇谈存量房贷利率的下调：更快更好地降低居民还贷压力，从而促进消费
对此，东吴固收首席李勇表示，在今天上午召开的国新办新闻发布会中，央行连发重磅政策，包括将于近期降准50bp、下调7天期逆回购利率10bp。“这些政策一脉相承，即通过降低政策利率，从而引导贷款利率下行，激发实体经济的活力。LPR的约束在今天的发布会上被打破，一方面，作为政策利率的7天逆回购利率将下调20bp，MLF利率下调30bp，另一方面，发布会上表示存款利率也将随之下调0.2%-0.25%，减轻银行的负债成本，从定价的两维度来引导贷款利率下行。” 李勇认为，降准对于银行来说，有两方面的影响。一方面增加了银行的流动性，降准意味着银行需要持有的法定存款准备金减少，从而可以更多地贷款给企业和个人，增加了银行的信贷投放能力。另一方面降低了银行负债成本，通过降低存款准备金率，银行能够以更低的成本获取资金，这直接降低了银行的负债成本，使得银行有能力以更低的利率提供贷款，从而降低了企业和个人的信贷成本。对于市场而言，银行的负债成本降低，将推动广谱利率的下降，对于债市和股市都有积极作用。 李勇指出，另一个比较重要的政策是存量房贷利率的下调，相比LPR的下调，这项举措能够更快更好地降低居民还贷压力，从而促进消费。2023年曾进行过一次存量房贷利率的下调，当时的平均降幅达到73个基点，将调整后的加权平均利率降到了4.27%，而2024Q2新发的个人住房贷款加权平均利率为3.45%，两者之间仍然有82bp的差距。“此次发布会上表示将推进存量房贷利率下降0.5个百分点左右，相对来说还是较为温和的，没有一步到位，我们觉得还是考虑到了银行净息差的压力，如果一次性下调80bp，预计将影响银行净息差约10bp，逐步下调至新发房贷利率将是更加合适的做法。” 对于今天发布会上提到的，支持创设证券、基金、保险公司互换便利，允许符合条件的证券、基金、保险公司通过资产质押从中央银行获取流动性。李勇认为，这一措施将显著提升这些机构的资金获取能力和股票增持能力。这意味着，这些机构将更容易获得资金，从而有助于稳定和增强股票市场的实力。其次，创设股票回购增持专项再贷款，旨在引导银行向上市公司和主要股东提供贷款，支持他们回购和增持股票。这一政策有助于提高上市公司的股价稳定性，同时增强市场信心。总体而言，这一政策对股市有积极作用，通过提高金融机构和上市公司及股东的资金获得能力，令股市由存量市场向增量市场积极迈进。 .凤.凰.网.财.经
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